王景明见马赛罗·纽曼一副犹豫不决的样子，就问道：“怎么，有问题？”
事实上，作为销售人员，马赛罗·纽曼确实巴不得王景明能够多买一些，于是就说道：“王先生，老实说，我个人的权限有限。这样吧，等会儿我马上向老板汇报，尽量为你争取下来。”
于是，两人相互留下联系方式，约定了下一次的见面时间。
......
当天晚上，王景明就收到了马赛罗·纽曼的回复，表示他们基金的老板对王景明这个客户十分重视，老板约翰·保尔森将亲自飞往加州，与王景明面谈合作的事。
又是两天后，Meta公司附近的一家咖啡馆里，王景明见到了这个做空漂亮国房地产界的推手。
约翰·保尔森在见到王景明后，非常的热情。
“王先生，非常感谢您对保尔森基金的信任，老实说，刚从马赛罗那里知道您的想法时，连我都觉得不可思议，毕竟当前市场上的投资者对房地产还是充满信心的。
那么......您真的确定要购买我们全部的产品吗？”
王景明笑着回答道：“保尔森先生，如你所见，我也是看空房地产的人之一，之前苦于找不到做空的方法，如今有了伱的这套产品，当然要全买下来。”
房地产不比股市，正常是没有做空手段的。
眼前这约翰·保尔森确实厉害，居然能利用CDS手段，设计出适用于房地产的做空方法，简直叫人拍案叫绝。
所谓的次贷危机，关键就在这“次贷”上。
买房贷款，这很好理解。
放贷本质就是拿房子向银行作抵押获取贷款的一种信用凭证。
而有人却拿这种凭证作为抵押物，再次向银行进行贷款。
不同的人是有不同的信用评级的，银行自然喜欢那些信用评级高的进行放贷。
但那些大量的信用评级低的凭证怎么办，就这么放着浪费吗？
当然不！
这个时候，资本的贪婪本性就开始发挥作用了。
有人将这些信用评级低的抵押凭证进行打包重组，合成了一个以这些低评级的凭证为内容的全新担保债务凭证，也就是所谓的CDO。
既然这是新的担保凭证，自然信用评级也高，也就有银行愿意买单。
而这就是次级贷款中，‘次级’的内在含义。
只是更过分的是，这些CDO还能继续合成，形成新的包含了部分老CDO的新CDO，且能无限套娃！
这哪天要有人万一还不上贷款了，不就整个暴雷了吗？
所以约翰·保尔森就设计了应对合成型CDO的保险，也就是CDS。
既然是一种保险，当CDO违约导致亏钱时，发行CDS的券商就得来赔付这笔费用。
而且保险可不是一锤子买卖，就跟车险一样，即使购买后每年都是要付一笔“保险费”的，是持续性的投入。
约翰·保尔森怕王景明不明白其中的利害关系，就把这对应的来龙去脉说的很清楚。
“所以说，在漂亮国的房地产崩盘之前，您需要不停的往里面加钱，这可能会持续很长的一段时间，您确定能坚持的下来？”
王景明则是紧盯着保尔森的眼睛，似笑非笑的问道：“那么保尔森先生，能告诉我，您看好漂亮国的房地产吗？”
这个反问让约翰·保尔森稍稍愣了愣，不过随即也就释然了。
当前漂亮国的房地产业可是歌舞升平，一番欣欣向荣的景象，看多的多，看空的少，绝大多数人都认为房地产不会崩盘。
可在烈火油煎之下，依然还有不少人看空这一切，否则也就不会有保尔森的这款CDS产品了。
“王先生，这么跟你说吧，去年我曾将去迈阿密考察过房地产的真相，在那里，我看到了脆弱的现实。
已成交的房子一座座空置，放贷者们毫无顾忌的撒钱，就因为银行对住房贷款来者不拒。
而毫无信用资质的购房者们，即使债务缠身却毫不在意，拆东墙补西墙。”
说到这，他稍稍顿了顿，看到王景明示意继续后，才又接着说：“你想不到我曾看到过的极其夸张的事实。
我曾在酒吧里碰到过一个脱衣舞女，身上没一分钱，却居然有5套房子，外加一套公寓。
还有一个男人，他说他们家的‘爱德华’名下也有三套房，但这‘爱德华’就是他的一条狗而已！
够疯狂吧！”
王景明点点头，配合的道：“所以说，房价崩盘就只是时间问题了！”
“没错，就是时间问题！”约翰·保尔森确信道。
接着，两人对视一眼，都笑了起来。
然后，王景明耸耸肩：“好了，还是回归正题吧，谈谈CDS。”
约翰·保尔森点点头，接着说道：“你也知道，虽然这款产品是我设计的，但最终的销售来源还得是那些金融机构们。
保险公司、投行、证券公司，我们最近谈了不少家，得说服他们销售这种产品给我们，我再对外销售。
就在不久前，我们刚刚说服了第一家，雷曼兄弟愿意先卖一千万给我。
现在就这么多，我不可能全给你，暂时只有八百万。
老实说，要是我自己有钱的话，甚至想都吃下来。”
这时，王景明似乎听到了一个了不得的名字，连忙叫停他：“等等，你是说，现在你手里有的CDS是雷曼兄弟发行的？”
“当然，现在虽然只有这么一家，但其他的一些机构，像是高盛、美林证券、美亚保险等都在进行中，你也知道，CDS能很好的对冲掉CDO的风险，对这些机构来说是纯赚，他们都很愿意销售这类产品，只不过限于流程，需要晚些才能够销售出来。”约翰·保尔森回答。
不过他显然是没能猜到王景明的意图，只听到王景明马上说道：“这样吧，雷曼兄弟的这一批货我暂时不要了，先等等，等到其他机构出货时再购买。”